В данном случае основное внимание уделяется децентрализованному органу управления, стоящему за популярным протоколом ликвидного стейкинга (LSP). Тем не менее, этот прецедент знаменует собой эпохальное решение, имеющее значительные последствия для децентрализованного управления.
Суд постановил, что члены Lido DAO несут ответственность в соответствии с законами о партнерстве
Эндрю Сэмюэлс подал иск после покупки собственных токенов LDO компании Lido на вторичном рынке в апреле и мае 2023 года через биржу Gemini. Позже в декабре Сэмюэлс подал коллективный иск, утверждая, что токены были проданы как незарегистрированные ценные бумаги. Он обвинил DAO в своих финансовых потерях из-за их снижения стоимости.
В своей жалобе Сэмюэлс утверждал, что DAO активно привлекала к покупке токенов на биржах, нарушая законы о ценных бумагах. Суд встал на его сторону, постановив, что структура и деятельность DAO подвергают ее ответственности полного товарищества.
«Установленная законом фраза «предлагает или продает» была истолкована широко, чтобы включить в нее подстрекательство к покупке ценных бумаг. Сэмюэлс достаточно утверждал, что Lido DAO подстрекало к этим покупкам, что делает ее ответственной», — отметил суд.
Решение, вынесенное в понедельник судьей Винсом Чхабрией из Северного окружного суда США в Калифорнии, отклонило заявление Lido DAO о том, что она действует как неюридическое лицо, неподвластное традиционным правовым рамкам. Вместо этого суд классифицировал DAO как полное товарищество, возложив на его участников ответственность за его операции и обязательства.
Судья определил конкретных участников, включая известные венчурные компании Paradigm Operations, Andreessen Horowitz (a16z) и Dragonfly Digital Management. Согласно решению, эти венчурные компании проходят как полные партнеры из-за их активного участия в управлении и операциях Lido DAO. Однако другой инвестор, Robot Ventures, был отклонен из иска из-за недостаточности доказательств прямого участия.
Решение суда знаменует собой поворотный момент в правовом отношении децентрализованных автономных организаций (DAO). Следует отметить, что DAO предназначены для работы без централизованного контроля. Однако суд постановил, что структура Lido DAO — где держатели токенов управляют решениями и получают вознаграждения за стейкинг — соответствует определению полного товарищества в Калифорнии.
«[Это дело] поднимает важные вопросы о способности лиц в криптоэкосистеме оградить себя от ответственности с помощью новых правовых механизмов, связанных с децентрализованными финансовыми инструментами», — написал судья Чхабрия в своем постановлении. стр> блок
Это решение предполагает, что простого объединения с DAO может быть недостаточно для установления ответственности. Вместо этого требуется активное участие в управлении или операциях.
Реакция криптосообщества
Это решение вызвало обеспокоенность в крипто- и блокчейн-сообществе. Майлз Дженнингс, главный юрисконсульт и руководитель отдела децентрализации в a16z crypto, описал это решение как серьезный шаг назад для децентрализованного управления.
«Согласно постановлению, любое участие в DAO (даже размещение на форуме) может быть достаточным для привлечения членов DAO к ответственности за действия других членов в соответствии с законами о полном товариществе», — написал Дженнингс в заявлении на X (ранее Twitter).
Решение подчеркивает риски для участников DAO, особенно тех, кто участвует в процессах управления или принятия решений.
Отвергнув аргумент о том, что децентрализованная структура DAO защищает ее участников от ответственности, суд создал прецедент, который может повлиять на другие DAO и их вкладчиков. В постановлении подчеркивается, что полное товарищество может существовать даже без явного намерения его сформировать. Достаточно, если двое или более лиц объединятся для совместного владения и управления бизнесом с целью получения прибыли.
Этот случай имеет далеко идущие последствия для криптоиндустрии, особенно для децентрализованных проектов, которые полагаются на модели управления на основе токенов. В дальнейшем DAO, возможно, придется пересмотреть свои структуры и создать юридические лица для защиты участников от аналогичных рисков ответственности.
«Каждому DAO потребуется юридическая оболочка, тщательный выбор юрисдикции и соблюдение законов о выпуске ценных бумаг (токенов), если только закон не изменится», — прокомментировал Главный апостол RWA.
Решение сигнализирует о сложной дороге, которая ждет Lido DAO и ее участников на пути к юридическому и нормативному регулированию. Между тем, другие DAO и децентрализованные проекты могут столкнуться с более пристальной проверкой, поскольку суды и регулирующие органы изучают их операции в рамках традиционных правовых рамок.
Динамика цен LDO. Источник: BeInCrypto
Токен LDO от Lido DAO упал почти на 2% из-за этих новостей. На момент написания статьи он торгуется по $1,18.
